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添运娱乐注册官网 - 瑞银:理文造纸目标价升至9.3元 评级买入

更新时间:2020-01-11 15:20:23点击:4924

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添运娱乐注册官网,瑞银发表研究报告,指理文造纸(02314.HK) 路演重点,包括需求增长或于低单位数维持,额外产能增加或较市场预期慢,市场预期未来一至两年每年增加10亿吨。理纸今年资本开支计划42亿元,主要用于海外设厂、现有纸厂维护,及煤改气用途;目前理纸本地业务及海外OCC占比各半。该行认为,部分投资者对新增产能过于忧虑,并认同理纸对新增产能较慢的预测。

该行料未来两至三年,理纸股本回报率有望达高双位数,目前估值不高。瑞银上调理纸今明两年盈测分别38%及16%,以现金流折现率计,目标价自8.69元上调至9.3元,相当于今年预测市盈率7.1倍,重申“买入”。